上证指数计算方法举例，上证指数计算方法调整时间

可以看到，尽管同样波动较大，但沪深300和中证500的表现确实领先于上证指数。直到2020年7月22日，上交所顺应民意，对上证指数编制规则进行了重要调整。下图是2007年4月上证指数零增长以来沪深300和沪深500的表现（百分比坐标）： 由于B股已经被边缘化，存托凭证仍然太小众，简单来说，上证指数综合指数样本包含上海主板+科创板股票，不包含ST股票。

上证指数由上海证券交易所于1991年7月15日发布实施，以1990年12月19日为基准日，以联交所旧八股股票总市值为基期总市值，基点为100点。我们知道，股票除息（派息）后股价会有相应的折扣，但上证指数不会对此进行纠正，让指数回落。包含存托凭证，即代码689开头的股票（这个值得怀疑，目前只有689009只，但并没有出现在上交所官网的指数成分表中）；

1、上证指数计算方法变化

沪深300和沪深500指数均以2004年12月31日为基日（实际发布时间分别为2005年和2007年），基点均为1000点。今天，它们分别在5000点和7000点左右，表现远好于上证指数。信息技术、生物医药、消费升级等对中国经济贡献较大的新兴成长企业更有可能在深交所或海外上市。可以说，上证综指的样本空间天然存在着偏于全面的缺陷。不过，如果看看中国股市的其他重要指数，比如沪深300、中证500等，情况会好很多。

2、上证指数计算方法改变

ST股落后：0722新规之前，企业只要没有退市，一直都是上证指数成分股。因此，ST股在指数中永远会落后（虽然权重不大）。从1990年到2021年，上证指数用31年的时间从100点涨到3500点左右，年复合增长率超过12%，看起来相当漂亮。新股纳入指数：上市后日均市值排名沪市前10名的新股（目前预计约5000亿）将在3个月后纳入指数，其余新股将纳入指数一年后将被纳入指数。

3、上证指数计算方法已经调整了吗

作为股票投资者，我们只能辩证地看待。既然上证指数继续作为市场走势的名义风向标存在，大家就应该顺其自然。从1991年上证指数发布到2020年，虽然上交所陆续对规则进行了一些小调整，但核心编制规则并未发生重大变化。过时的编制规则日益引发市场对上证指数扭曲的讨论。 2007年到2020年，当上证综指回归原点时，2020年无论受到疫情影响，我国GDP年增速依然在6%至14%之间。

由于新股上市后普遍存在一轮连续涨停（根据2014年至2019年数据，上交所新股上市后平均连续涨停天数为9天），11日交易当天，新股处于高位，很多新股处于高位。纳入指数后，将开始下行周期。这样的规则无异于自我损失。另一方面，由于编制规则的缺陷，将上证综指简单地与中国股市的表现等同起来确实是片面的。

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