Odean教授给出了衡量处置效果程度的公式：Between PGR/PLR；开放式基金投资者处置效果——基于中国面板数据的阈值回归分析7页。在Shefrin和Statman（1985）最初对处置效应的讨论中，除了前景理论偏好外，其他因素也可能导致处置效应。 Shefrin 和Statman (1985) 最初的处置效应模型除了前景理论之外还包括其他组成部分：心理账户、后悔厌恶和自我控制。

正确的选择是，卖出行为应该与成本参考点和相应的盈亏无关，而应该放眼未来，选择未来预期利润最低的行为。投资者非理性行为偏差与止损策略的实证研究——处置效应与参考价格视角13页。当投资者的投资组合中同时包含盈利股票和亏损股票时，投资者倾向于提前卖出盈利股票，而将亏损股票保留在投资组合中，以避免实现损失。这就是所谓的处置效应。

1、处置车

这种现象被称为处置效应：投资者更倾向于出售盈利的股票而不是出售亏损的股票。所谓处置效应，是指投资者在处置股票时，倾向于卖出盈利的股票，继续持有亏损的股票，即所谓的“输出利润、保亏”效应。一个关键的想法是，通过更详细地研究出售股票的倾向如何随着股价函数（可能是非线性的）变化而变化，我们可以更有效地推断处置效应的原因。

2、处置信访

除非投资者严格按照自己的投资制度进行获利操作，否则处置效应影响下的非理性投资操作很可能会中断奋进基金后续的上涨和长期复利积累的过程。为什么会出现这种情况？很多时候，投资者可能进入了一个心理误区——处置效应。投资组合再平衡、股票回报均值回归的信念以及有关股票基本价值的私人持有信息（或私人理解的公共信息）都是可以产生处置效应的基于信息的合法动机。

3、处置不良资产

最后，获得反向处置效应的预测比获得由于受益范围扩大而增加的出售倾向的预测更容易。其次，处置效应的理论模型不仅应该旨在解释为什么投资者更有可能实现收益而不是损失，而且还应该考虑本文描述的模式。处置效应来自于损失厌恶，损失厌恶来自于对利润和损失的不同反应；盈利时，出现风险规避，通过卖出来确定利润；当发生损失时，就变成风险偏好，不喜欢损失而继续持有损失；

中等损失的卖出概率低于中等收益的卖出概率，这与处置效应一致。如前所述，上述心理行为与现有的关于倾向效应的争论是一致的。 1998年，行为金融学家特伦斯奥丁（Terrance Odean）分析了美国一家大型经纪公司10,000名投资者的账户数据。他们衡量了实现浮动盈利的投资者比例和实现浮动亏损的投资者比例。比例，通过大样本统计数据发现，在面临选择时，投资者的处置效应非常明显。

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